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原油基本面分析(2015.11.23-2015.11.27)

日期:2015-12-4 | 閱讀 (1028)返回

本周原油價格小幅回升0.8%,周初土耳其事件導致市場對于地緣局勢擾動的擔憂原油價格上漲,美國感恩節出行旺季加上煉廠故障導致汽油價格偏強,周后期隨著地緣局勢的緩和,市場矛盾重歸供需層面,價格回落;EIA原油庫存增加96萬桶,庫欣庫存增加174萬桶,鉆機平臺數量繼續下降9座。

 

石油輸出國組織(OPEC)將在12月4日召開重要的政策會議,市場預計OPEC將維持現有的較高產量不變,以保護市場份額,對沙特阿拉伯最近的表態持謹慎態度;俄羅斯表示不會派遣最高層次的行業領導人參與本次會議。

 

現貨市場:北海原油相對中東價差維持強勢,受本月亞洲購買的因素支撐,目前的價格將導致接下來亞洲的買盤更多的轉向中東,北海相對中東有一定補跌空間,初步公布的裝載計劃顯示12月的北海產量依然有上升,創最近2年新高;西非的現貨依然供過于求,但是隨著印度煉廠在價格偏低時出來招標,過剩量有所減輕。

 

近期價格下跌,價差跟隨下跌,近期近遠月價差下跌明顯WTI月間價差比BRENT下降更加明顯,與庫欣庫存上升直接相關,GENSCAPE統計的庫欣管道凈流量接下來幾周還有一定的上升。

 

彭博OPEC產量:OPEC 10月產量上升7.4萬桶每天;路透10月OPEC產量數據:供應環比9月下降12萬桶,主要是伊拉克南部港口出口受到天氣情況有所推遲,以及沙特國內夏季需求旺季結束之后下調產量,出口依然維持在高位,目前OPEC產量同比2014年11月份依然高出150萬桶。

 

現貨裂解價差:亞洲利潤下降0.2美金,美國墨西哥灣利潤上升1.1美金,歐洲利潤下降0.1美金,從季節性上來看,歐洲煉廠接下來利潤有繼續下降的空間。

 

美國石油鉆機數量繼續下降:美國石油鉆井平臺本周下降9座至5555座;美國產量:916.5萬桶每天,和上周相比下降1.7萬桶,目前的產量相比去年同期上升8.8萬桶左右,產量增速環比下降明顯,EIA月報預計年底將下降到890萬桶左右,明年繼續下降50萬桶左右。

 

平衡表情況:去年下半年以來的供應過剩情況目前依然持續,15年上半年過剩更加嚴重,隨后隨著時間逐步緩解;按照主流機構的平衡表情況預測,到15年4季度,非OPEC產量比14年年底上升50萬桶,而OPEC產量到目前上升接近140萬桶,全球消費的增速在120-140萬桶之間,15年依然是處于過剩階段,隨著低價格對上游投資的抑制,后期供需逐步向平衡方向發展。

 

EIA原油數據:本周全美庫存增加96萬桶,庫欣庫存增加174萬桶,煉廠開工繼續上升,而進口上升36萬桶每日,從EIA數據來看,整體依然偏寬松過剩狀態。

 

基金持倉:受感恩節節前影響,本周數據沒有跟新,截止11月17日當周WTI基金凈多持倉減少9700手,價格下跌,多頭減倉,空頭增倉,生產商凈空下降9250手。

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